1)陕西能源 (长盛基金管理有限公司参与公司业绩说明会)
个股亮点：公司高参数、大容量的超超临界发电机组占装机容量的比例为77.28%。；公司设立陕西陕能新动力， 布局重卡充换电和充电桩业务，清水川能源重卡换电项目投入运营。；公司设立陕西陕能新动力，布局重卡充换电和充电桩业务,
2)海特生物 (长盛基金参与公司基金公司现场调研)
个股亮点：公司为医药企业的CRO(新药产品开发、临床前研究及临床试验、数据管理、新药申请等)等环节,提供高端原料药等相关服务；公司主要产品金路捷(注射用鼠神经生长因子)属国家一类新生物制品
3)海天瑞声 (长盛基金参与公司电话会议)
个股亮点：公司主营业务为AI训练大数据的定制及相关应用服务。；公司与中科院自动化所、智谱AI 、信通院泰尔实验室、澜舟科技、循环智能等5家科研机构及企业签署《高质量中文大模型训练数据集共建项目》，助力通用人工智能产业发展；百度一直以来是公司的重要客户之一，公司为其提供智能语音、计算机视觉以及自然语言等各类数据产品或服务。但公司相关数据是否用于其无人出租车业务，还请以百度发布的相关信息为准
4)上海沿浦 (长盛基金参与公司特定对象调研&电话会议&券商策略会&路演活动)
个股亮点：沿浦转债(111008)于2022-11-28上市；问界M7和问界M5纯电版汽车的座椅骨架总成是由公司全资子公司重庆沿浦汽车零部件有限公司独家供货；公司为重庆金康新能源汽车生产100%座椅骨架
5)宏达股份 (长盛基金参与公司特定对象调研&电话会议)
个股亮点：公司磷酸盐系列包括磷酸二铵产品；公司拥有磷矿资源；公司为全国肥料和土壤调理剂标准化技术委员会委员单位
6)完美世界 (长盛基金参与公司线上&线下会议)
个股亮点：影游联动龙头,自主开发为主；公司内部成立AI中心，由完美世界游戏业务CEO负责，中台技术部门牵头，；公司早在2020年底就与华为鸿蒙达成战略合作伙伴关系
长盛基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)961.37亿元，排名63/207；资产管理规模(非货币公募基金)622.19亿元，排名62/207；管理公募基金数135只，排名51/207；旗下公募基金经理22人，排名63/207。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长盛中证申万一带一路分级B，最新单位净值为1.8，近一年增长40.96%。旗下最新募集公募基金产品为长盛中债0-3年政金债指数A，类型为指数型-固收，集中认购期2024年10月21日至2024年12月31日。
1)海天瑞声 (银华基金参与公司电话会议)
个股亮点：公司主营业务为AI训练大数据的定制及相关应用服务。；公司与中科院自动化所、智谱AI 、信通院泰尔实验室、澜舟科技、循环智能等5家科研机构及企业签署《高质量中文大模型训练数据集共建项目》，助力通用人工智能产业发展；百度一直以来是公司的重要客户之一，公司为其提供智能语音、计算机视觉以及自然语言等各类数据产品或服务。但公司相关数据是否用于其无人出租车业务，还请以百度发布的相关信息为准
2)松霖科技 (银华基金参与公司特定对象调研&现场参观)
个股亮点：松霖转债(113651)于2022-08-17上市；公司位于福建省厦门市海沧区阳光西路298号，主营花洒、淋浴系统、龙头、软管、升降杆及零配件等卫浴配件产品的研发、生产和销售；公司打造智能卫浴空间、智能厨房空间等智能家居体系
3)节能风电 (银华基金参与公司特定对象调研&华泰证券策略会)
个股亮点：集风电项目开发、建设及运营为一体的专业化程度最高的风力发电公司之一；节能转债(113051)于2021-07-22上市
4)漫步者 (银华基金参与公司特定对象调研)
个股亮点：中国多媒体音箱品牌领军企业,公司主营业务包含电声器件；公司已发布多款无线蓝牙耳机；公司致力于加强与用户的连接，通过各大社交媒体平台及漫步者自有"Edifier Connect"APP的线上社区运营，加强与消费者的互动
5)澜起科技 (银华基金管理有限公司参与公司特定对象调研&券商策略会&电话会议)
个股亮点：公司是全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一，市场份额全球第二，Fabless经营模式，12代酷睿带来的DDR4向DDR5的升级潮以及津逮服务器的放量为公司带来新的增长驱动力。；公司拥有互连类芯片产品线和津逮服务器平台产品线；公司产品的服务器广泛应用于人工智能等诸多领域。
6)中科江南 (银华基金参与公司特定对象调研&机构策略会)
个股亮点：公司在2023年度协助客户建立了从国库集中支付到财政预算一体化管理的财政资金、业务管理体系，构建了从财政大数据到预算单位云财务的财政财务数字化服务体系；公司为政府部门和企事业单位提供数据要素采集、存储、治理等综合服务能力。；公司多年来深度参与财政信息化行业，打造技术领先、可靠实用、符合信创标准的财政信息化相关软件产品。
7)五洲交通 (银华基金参与公司业绩说明会)
个股亮点：公司全资子公司广西五洲金桥农产品有限公司涉及冷链物流业务。
银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5077.41亿元，排名23/207；资产管理规模(非货币公募基金)2221.92亿元，排名23/207；管理公募基金数331只，排名19/207；旗下公募基金经理65人，排名14/207。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银华添泽定开债，最新单位净值为1.81，近一年增长62.28%。旗下最新募集公募基金产品为银华中证高股息策略ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2024年11月11日至2024年11月29日。
9个月时间卖出了约11亿杯冰鲜柠檬水，卖出了14亿支冰淇淋
本文自南都·湾财社。
采写 | 南都·湾财社记者 詹丹晴
编辑 | 李美钰
时隔近一年，蜜雪冰城重启IPO。
1月1日，招股书失效约6个月的蜜雪冰城再次向港交所递交了上市申请。在这之前，古茗、沪上阿姨率先一步重启港股上市。在最新的招股书中，蜜雪冰城更新了2023年全年及2024年前三季度的财务数据，去年前三季度，其收入为186.60亿元，净利润为34.86亿元。
去年新茶饮们开始放缓开店，蜜雪冰城仍然保持较快的开店速度，根据最新披露的数据，蜜雪冰城在全球的门店已经超过4.5万家，是茶饮行业当之无愧的一哥，去年9个月其新开了9000多家店，而闭店率要低于其他头部品牌。
目前申请上市的三家茶饮公司中，古茗已经获得中国证监会的境外发行上市备案通知书，而蜜雪冰城、沪上阿姨仍未获得备案，新茶饮第三股花落谁家仍有悬念。
蜜雪冰城9个月净赚34亿元
业绩增速仍在业内保持领先
9个月时间卖出了约11亿杯冰鲜柠檬水，卖出了14亿支冰淇淋，这等于是，蜜雪冰城平均一天卖出了约407万杯柠檬水，平均一天卖出约518万支冰淇淋，畅销的柠檬水、冰淇淋、珍珠奶茶、蜜桃四季春，让蜜雪冰城在去年业绩仍能保持双位数增长。
招股书显示，2021年-2023年及2024年前三季度，蜜雪冰城分别实现收入103.51亿元、135.76亿元、203.02亿元、186.60亿元，同期，其归母净利润分别为19.10亿元、19.97亿元、31.37亿元、34.86亿元。
从业绩变化来看，2022年、2023年及2024年前三季度，蜜雪冰城的收入同比增速分别为31.16%、49.54%、21.22%；净利润同比增速分别为4.55%、57.09%、45.19%。尽管蜜雪冰城去年的业绩增速有些许放缓，但是对比已经递交招股书的古茗和沪上阿姨、上市的茶百道，其业绩增速仍然保持领先。
古茗去年业绩增速明显放缓。招股书显示，2023年全年及2024年前三季度，古茗的收入分别为76.76亿元、64.41亿元，分别同比增长了38.08%、15.62%；同期，其净利润分别为10.60亿元、10.99亿元，分别同比增长173.90%、11.01%；经调整净利润分别为14.59亿元、11.49亿元，分别同比增长85.15%、9.95%。
沪上阿姨的情况也有些相似，根据招股书，2023年全年及2024年上半年，沪上阿姨分别实现收入33.48亿元、16.58亿元，分别同比增长52.25%、6.08%；同期，其净利润分别为3.88亿元、1.68亿元，分别同比增长170.14%、-12.04%；经调整净利润分别为4.16亿元、2.14亿元，分别同比增长170.14%、10.31%。
茶百道则出现业绩下滑的情况。财报显示，2023年及2024年上半年，茶百道营收分别为57.04亿元、23.96亿元，分别同比增长了34.80%、-9.95%；同期，其净利润分别为11.39亿元、2.37亿元，分别同比增长了19.37%、-59.70%；经调整净利润分别为12.58亿元、3.95亿元，分别同比增长了30.09%、-33.95%。
根据灼识咨询的数据，按照终端零售额比较，2023年，中国前五大现制茶饮品牌依次为蜜雪冰城、古茗、茶百道、霸王茶姬、沪上阿姨，其终端零售额分别为427亿元、192亿元、169亿元、105亿元、97亿元。
9个月关闭门店近1300家
闭店率低于古茗、茶百道、沪上阿姨
1997年，还在上大学的张红超在河南郑州开了一家名为“寒流刨冰”的小店，用一台自制的刨冰机售卖现制茶饮，这是蜜雪冰城的前身。1999年，“蜜雪冰城”品牌名正式启用。蜜雪冰城主要依靠向加盟商兜售食材、包装设备赚钱，因此，加盟店越多，加盟店卖出去的饮品越多，蜜雪冰城收入也就随之上涨。
自2020年开始，蜜雪冰城开店加速，在这一年，其门店数突破了1万家，去年年初递交招股书时，在国内茶饮行业里，蜜雪冰城是唯一一家门店数突破3万家的品牌，在它之下，其他品牌门店数均不到1万家。而截至2024年9月30日，蜜雪冰城品牌门店数达到41800家，其中海外门店约4800家，而算上子品牌幸运咖，截至2024年9月底，蜜雪冰城集团的门店数已经达到45023家。
2024年，古茗、沪上阿姨、喜茶、甜啦啦等多个茶饮品牌选择放缓开店，而蜜雪冰城依然保持与往年近乎相近的开店速度。2021年-2023年及2024年前三季度，蜜雪冰城分别新开门店8022家、9671家、9894家、9064家，同期其关闭的门店为577家、696家、1307家、1298家，对应的闭店率依次为2.89%、2.41%、3.48%、2.87%。
蜜雪冰城关闭的门店中包含蜜雪冰城要求关闭的门店以及加盟商自行关闭的门店，2021年-2023年及2024年前三季度，其加盟商自行关闭的门店数分别为206家、264家、641家、714家。
2024年多个头部品牌闭店率有所上涨，在闭店数据上，蜜雪冰城的表现仍然要比古茗、沪上阿姨、茶百道要更好一些。
2023年及2024年前9个月，古茗分别关闭门店265家、441家，对应的闭店率分别为2.94%、4.51%；2023年及2024年上半年，沪上阿姨分别关闭门店370家、531家，对应的闭店率分别为4.77%、6.31%；同期，茶百道分别闭店220家、245家，对应的闭店率分别为2.82%、2.93%。
蜜雪冰城闭店率相对稳定的背后是，尽管其整体门店数量在增加，但是其去年单店的平均收入和平均订单量仍能保持增长。根据招股书，2021年-2023年以及2024年前三季度，蜜雪冰城平均单店日均终端零售额分别为4144.6元、3936.1元、4127.8元、4184.4元，平均单店日均订单量分别为370.8单、330.9单、350.3单、367.0单。
蜜雪冰城毛利率上涨仍在一线城市涨价
子品牌幸运咖收入贡献不足5%
招股书显示，蜜雪冰城主要向消费者提供现制果饮、茶饮及冰淇淋，其核心产品的价格通常为2元-8元。2021年-2023年及2024年前三季度，蜜雪冰城的门店均单终端平均零售额分别为11.2元、11.9元、11.8元、11.4元，整体比较稳定。
去年，蜜雪冰城整体的毛利率有所上涨，2021年-2023年及2024年前三季度，其毛利率分别为31.3%、28.3%、29.5%、32.4%。对于去年前三季度毛利率上涨了2.7个百分点，蜜雪冰城称，主要是因为供应链效率提升以及若干原材料采购成本下降。
尽管如此，自2023年以来，蜜雪冰城还是对旗下多款产品和部分城市的门店价格进行了调整。2024年12月16日，蜜雪冰城在北京、广州、深圳的部分区域门店的饮品（含冰淇淋系列）价格上调了1元。在这之前，2024年3月，其在上海部分区域的门店已经率先调价，饮品和甜品的价格同样上调了1元。
尽管蜜雪冰城的门店还是更多地分布在三线及以下城市，不过其在一线城市的门店在不断增加，占比也在提高。截至2024年9月底，其在一线城市的门店数为1942家，同比增长了28.35%，占比提高了0.2个百分点。
对于最新一次在一线城市涨价的原因，蜜雪冰城总部客服告诉南都湾财社记者，“综合考虑市场因素和门店经营，我们针对个别区域产品进行了统一调整，其他区域的价格维持不变。”
这不是蜜雪冰城近两年来第一次调价，2023年9月，蜜雪冰城还对全国门店多款饮品价格进行了调整。其中，蜜桃四季春价格由6元上调至7元，咖啡系列饮品均涨价1元。对此，蜜雪冰城总部客服表示这属于常规产品更新，主要是因为个别产品的优化升级。这也意味着，在不到一年半的时间里，蜜桃四季春及咖啡产品涨价两次，其中蜜桃四季春涨幅达33%。
南都湾财社记者注意到，除了调整价格外，蜜雪冰城今年推出的多款新品价格在7元及以上，如栀香白柚价格7元，厚芋泥奶茶原价8元（调价后9元），芋泥好暖椰原价9元，芋圆葡萄原价8元，也有新品茉莉奶绿和东方乌龙轻乳茶原价6元（调价后7元）。
以广州一家价格已经调整的门店为例，蜜雪冰城目前6元以下的饮品占比约24%，7元-9元的饮品占比约67%，10元及以上饮品占比约9%，整体价格有所上浮。
目前蜜雪冰城仍然主要依靠蜜雪冰城赚钱，其另一个子品牌幸运咖仍然未能带来太多贡献。幸运咖是蜜雪冰城在2017年推出的现磨咖啡品牌，主要产品价格在5-10元，2023年其终端零售额为19亿元，截至2024年9月，幸运咖的门店数约为3223家。
蜜雪冰城并未详细披露幸运咖的经营情况，不过在招股书中，其提及，于业绩记录期内各期间，“蜜雪冰城”所得收入及毛利分别占其总收入及毛利的95%以上。相比之下，“幸运咖”于业绩记录期对其收入及毛利贡献尚不显著。也就是说期货配资公司推荐，门店数占比超过七成的幸运咖目前贡献的收入仍然不足5%。